但行好事,莫问前程。

情绪化的投机者——《非理性繁荣》

2012-12-24

罗伯特.希勒是一个学者范儿十足的教授,据说2012年的诺贝尔经济学奖差点就颁发给他。他成功预测了美国股市的暴跌,并进一步准确预测了美国房地产的暴跌。并且他认为美国的模式与世界其他国家是相似的,世界上很多国家包括中国,股市以及房地产市场都过分繁荣,中国的股市2007年暴跌后至今一蹶不振,房地产这几年反而更疯狂,也许是还没有到达崩溃的那个点吧。

传统的经济学都认为市场参与主体是理性的,能够根据市场状况作出合理的反应。罗伯特.希勒从心理、媒体、经济结构等多个方面向我们展示市场参与者的非理性。人们在作出决策时极容易收到外界的影响,并且自身心理也往往过分乐观。

中国的房地产市场是展示这种非理性行为的活体案例。全国尤其是京上广等城市房价涨势惊人,可是没有多少人认为近期房价会降。人们争先恐后的借钱、贷款买房。媒体看似指责房地产商的暴利行为,实际上只是扩散并营造了紧张的氛围。身边人的纷纷购房行为也是对决策者的一大影响因素。形成了一个反馈环,卯足劲推高房价。但是从任何一种经济学的观点来看,没有什么东西价格是永远上升的,一旦进入下降通道人们纷纷逃离市场,将会是暴跌,非理性繁荣的泡沫瞬间爆破。

人们都想预测股市、房价的未来,甚至想预测明天的价格走势,可是这种预测没有任何根据,而人们过分的自信以及对专家权威机构的信任让他们以为自己比别人更理智,甚至以为自己运气比别人好,或者认为信息时代经济刚刚起步未来不可限量,种种因素表明人是一个多么非理性的动物,以赌博心态参与投资,只能惨败。甚至机构投资者或者制定经济政策的政府,也存在非理性的心态。

Author:xialeban | Categories:读书笔记 | Tags:

发表评论